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城市化與地方政府債務風險

/ 2013-4-7 18:16:59

課題說明:地方政府主導的城市投融資模式是過去十幾年中國城市化率迅速上升的主要動力,帶來的弊端也是顯然易見的。包括高揚的房價、畸形的地方政府收入結構(過度依賴土地財政)、銀政(銀行與地方政府合作)合作等諸多隱患甚多的后果。而2008年末的經濟刺激計劃,帶來了地方政府投資大躍進,使得地方政府債務危險被暴露出來,如何化解地方政府過度融資帶來的風險成為當前決策層的重要議題之一。

但地方政府的債務風險只是現行城市化模式的結果。要處置當前的債務風險,中央政府必須考慮,不同的地方政府債務處置方案,將對未來地方政府的融資模式會產生何種影響。畢竟地方政府目前還有著很強的融資需求,尤其當前地方政府支出的壓力不僅僅體現在大規模的城市化建設,更體現在養老、醫保、住房等多個領域,這些都會對未來地方政府的可持續財政形成很大的沖擊。

從全局來看,化解存量的地方政府債務、設計未來地方政府融資的新渠道,是政策技術層面需要面對的問題。要解決這些問題,就必須回應近二十年來一直模糊的界限,即中央與地方的財權與事權關系的匹配、政府與納稅人之間的權利和義務的匹配。只有明確這一點,才能對現有的存量地方政府債務進行合理的清理,以杜絕未來地方政府搭中央政府便車的可能行為。當然,還有政府角色定位等更基礎層面的問題。

上海金融與法律研究院設立“城市化與地方債務風險”課題,以當前地方政府債務風險為線索,著眼于城市化、地方政府投融資體制及中央地方、政府納稅人關系調整等基礎性機制,計劃完成10-12個以不同角度和特定視角透視地方政府債務問題的課題,目前已有6個課題組正在進行相關研究。

課題主持人

曹遠征,上海金融與法律研究院學術委員、中國銀行首席經濟學家

立項子課題

題目:中國地方政府融資平臺:效率、風險的理論、度量與政策選擇

主持人:王永欽,復旦大學中國經濟研究中心副教授

定位:地方債務的風險評估及其計量模型

題目:財政金融關聯與地方政府債務:基于金融監管的視角

主持人:傅勇,復旦大學中國經濟研究中心兼職研究員

定位:金融監管層博弈視角下的地方債務

題目:中國中央與地方事權分配機制:歷史、現狀及法治化路徑

主持人:黃韜,上海交通大學法學院講師、博士

定位:基于歷史政策梳理視角下的地方事權梳理及法治化路徑設計

題目:基礎設施投資:資金來源、投資效率與地方財政風險

主持人:黃少卿,上海交通大學安泰管理學院,博士、副研究員

定位:度量地方政府基礎設施,以投資效率等來透視央地關系及財務風險

題目:財政聯邦主義下的交通設施投融資

主持人:趙志榮,美國明尼蘇達大學漢弗萊公共事務學院副教授

定位:基于國際比較視角研究中國的城市交通設施投資

題目:地方政府融資及其風險管理的國際經驗:以韓國為例

主持人:何帆,中國社科院世界經濟與政治研究所副所長

定位:基于國際視角比較中國地方政府融資風險

部分媒體報道

【國家財經周刊】地方債維穩計

【新民周刊】懸崖邊的地方債

【南方都市報】地方債,城市化過程的金融創新

【財新網】曹遠征:《城市化與金融》叢書總序

【TeaLeafNation】Infographic: Is China’s Massive Infrastructure Spending Wise or Wasteful?


叢書出版


《中國地方政府融資平臺的經濟學:效率、風險與政策選擇》

《基礎設施投資:資金來源、投資效率與地方財政風險》


  • 李步云法學獎
  • 數字經濟時代的城市連接
  • 【鴻儒論道】疫情之后:海水與火焰
  • 上海社會認知調查
  • SIFL年會2017
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